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内地资金日渐强势 外资做空港股风光不再

  自两地市场互联互通以来,内地资金持续南下香港市场,南向日均成交额占主板日均成交额比重由不足1%,增加至逾10%,截至12月底,3年来累计成交33270亿港元,为港股市场引来6375亿港元内地“活水”,推动恒指站上了近10年新高,尤其是今年以来,被做空的几只股票除了辉山乳业还在停牌,科通芯城下跌,其余品种普遍上涨,而且部分股价还创历史新高,本轮港股上涨行情有一个明显特征,即无论是内地资金还是海外资金,都厚爱那些代表新经济发展大方向的核心资产。

  做空机构铩羽而归在香港市场,中国平安是被卖空最多的股票,目前卖空金额为133亿美元,内地资金改写港股游戏规则据统计,今年前10个月,港股通日均成交额在港股市场的占比增至7.2%,远高于2017年的2.4%和2017年的4%,其次是网游和社交媒体集团腾讯,目前卖空金额为51亿美元。

  资料显示,2017年南下资金对单只个股的最高持股比例还不到5%,到了2017年这一数据已显著攀升,中资房产股也导致空头损失惨痛,中国恒大和融创中国这两家高杠杆房地产开发商的股价今年出现了大幅上涨,其中,比例最高的神舟控股达到41.83%,新华保险、南京熊猫电子股份分别以32.45%和30.28%的比例位居第二位与第三位。

  12月27日,中国宏桥被做空,沪港通资金青睐工商银行、中国太保、汇丰控股等金融股,而深港通资金追捧中兴通讯、美图、IGG等TMT行业的中小盘个股,12月27日,丰盛控股被做空。

  以工商银行H股为例,该股从年初的4.41港元上涨至最新的6.2港元,涨幅40.6%,12月27日,科通芯城被做空,南下资金对港股的影响已不局限于成为股价上涨的推动力,更多的是它正在慢慢改变港股过往的游戏规则。

  然而统计今年被做空的股票的走势,除了辉山乳业还在停牌,科通芯城依然报跌,剩下5只股票都报涨,而且4只股价还创历史新高,3只还跑赢了恒指,双方定价权之争最白热化的阶段,发生在今年二季度,市场人士表示,香港市场是一个开放的国际化市场允许做空,一旦港股公司有任何蛛丝马迹,外资空头就闻风未动。

  12月27日,东三省最大乳业公司辉山乳业被做空,从空方在港股市场压倒性优势,到多空双方实力相当,再到空方全面铩羽而归,多空之战的天平已经开始倾斜,12月27日,敏华控股、达利食品更是被连续做空。

  定价权争夺战格局生变由于渠道限制,内地资金以前较少涉足香港市场,港股的定价权几乎都在外资手中,而那些被沽空机构盯上的公司,不是变得死气沉沉难以翻身,就是成为口口相传的“老千股”,自互联互通以来,南下资金每个月都保持净流入,而且每月流入规模显著增加。

  从空方在港股市场占据压倒性优势,到多空双方实力相当,再到空方铩羽而归,定价权的天平已经越来越向南下资金倾斜,机构也开始集中布局港股,根据证监会12月公布的行政审批流程统计,基金公司共申报了81只以港股为标的的基金,其中有61只是今年上报的,“从历史上看,香港市场是由海外机构投资者占据主导的市场,他们对新兴产业的认知度不够。

  此外,近日市场热议的时隔12年国家将重启H股全流通试点,这意味着长期来看港股上市公司的价值将全面觉醒,随着沪港通和深港通的开通,以及两地来往资金通道的增加,南下资金不断涌向香港市场,二级市场资金不产生价值,只是价值的搬运工,所以根本还是中国资产质量过硬,价值过硬。

  ”博时基金沪港通基金经理招杨坦言,目前港股市场上内外资多空交战的小型战役已经司空见惯,显而易见的是外资绝对的定价权日子已然一去不复返,可以预见的是,未来随着南下资金的持续涌入,其对市场的主导作用将越来越大,(倪伟)

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